МЕТОДОЛОГИЯ ПРИСВОЕНИЯ РЕЙТИНГОВ МИКРОКРЕДИТНЫМ ОРГАНИЗАЦИЯМ

Предисловие
В целях повышения устойчивости системы небанковских кредитных организаций и сферы микрофинансирования Постановлением главы государства от 26 ноября 2010 года «О приоритетных направлениях дальнейшего реформирования и повышения устойчивости финансово-банковской системы республики в 2011-2015 годах и достижения высоких международных рейтинговых показателей» были утверждены Мероприятия по дальнейшему развитию сферы микрофинансирования и небанковского финансового сектора республики на 2011-2015 годы. При этом одним из основных направлений дальнейшего роста и укрепления стабильности финансово-банковской системы республики в частности микрофинансирования определено:

— стимулирование развития сферы микрофинансирования как важнейшего инструмента финансирования развития малого бизнеса и частного предпринимательства, повышения занятости и благосостояния населения;

— внедрение современной системы оценки и анализа деятельности коммерческих банков и  финансово-банковской системы в целом, основанных на применяемых ведущими международными рейтинговыми компаниями международных нормах, критериях и стандартах, и позволяющих объективно оценивать продвижение отдельных банков и всей банковской системы по пути выхода на более высокий, принятый во всем мире, уровень оценочных показателей.

В частности, в свете успешной реализации указанных Мероприятий, был разработан “Комплекс мер по внедрению и дальнейшему совершенствованию национальной системы рейтинговой оценки небанковских кредитных организаций” и  согласован с Центральным банком Республики Узбекистан, Ассоциацией банков Узбекистана, Национальной Ассоциацией микрофинансовых организаций и кредитных союзов, Советом Ассоциации кредитных союзов и Германским обществом по международному сотрудничеству «Содействия микрофинансирования в  Центральной Азии».
Согласно этому Комплексу мер уже в 2012 году планируется присваивать кредитные рейтинги  микрокредитным организациям.

Введение
Рейтинг микрокредитных организаций – это метод сравнительной оценки аспектов деятельности микрокредитных организаций. В основу рейтинга лежит обобщенная оценочная характеристика по выбранным параметрам и показателям, позволяющая выстраивать микрокредитных организаций в определенной последовательности как по отдельным параметрам их деятельности (масштабности финансовых услуг, рентабельности, надежности, активности и устойчивости на рынке микрокредитных  услуг) так и в их  совокупности. Достаточно отметить, что во многих развитых странах эта оценка обязательна. Без этой оценки юридические и  физические лица свои финансовые средства весьма неохотно доверяют  коммерческим банкам, страховым и инвестиционным  компаниям, фондовым биржам, да и другим организациям и предприятиям. То же самое происходит и с микрокредитными организациями, т.е. коммерческие банки и инвесторы взаимодействуют с теми микрокредитными организациями, которые получили общее  признание в виде  рейтинга.
Основной целью рейтинга аспектов деятельности микрокредитных организаций является информирование общественности, надзорных органов, инвесторов, акционеров, предпринимателей, хозяйствующих субъектов и физических лиц о состоянии каждой микрокредитной организации путем рейтинга (комплексной  оценки) его деятельности в виде баллов, цифр или букв по параметрам, включающих в себя оценок сгруппированных по роду деятельности показателей.
Из различных оценок аспектов деятельности организации наиболее важным и общепринятым в мировой сообществе является кредитный рейтинг (рейтинг доверия), который, как правило, представляет собой  мнение в виде букв или цифр относительно способности организации не только выполнять принятые на себя обязательства (учредительские, балансовые и забалансовые), но  и эффективно осуществлять свою деятельность.
Принцип составления рейтинга
Основной принцип составления рейтинга заключается в том, чтобы отразить положение участника рынка среди ему подобных с помощью определенным образом обработанной информации. Необходимо отметить, что рейтинг это, прежде всего инструмент демонстрации инвестиционной привлекательности через умение его менеджмента профессионально и прибыльно работать в столь сложной области финансового бизнеса.
Методика обработки информации для формирования рейтинга составляет профессиональную суть любого такого списка, является “ноу-хау” специализированных рейтинговых агентств и никогда не публикуются. Мерилом ее качества является авторитет того или иного рейтингового агентства.
Основная задача рейтинга — дать оценку положения микроорганизации на рынке, на основании которой заинтересованные юридические и физические лица  смогут принять то или иное решение о взаимовыгодном сотрудничестве.
Наличие рейтинга в значительной степени повысит прозрачность деятельности микрокредитной организации, а также предоставит микрокредитной организации возможность для укрепления своей позитивной репутации на рынке и расширения числа клиентов и потенциальных кредиторов и инвесторов, а также обеспечит независимое и объективное подтверждение своих рыночных позиций.
Присвоенный микрокредитной организации рейтинг по национальной рейтинговой шкале действителен в течение одного года с момента его присвоения. Рейтинг микрокредитной организации может быть отозван рейтинговым агентством «Ahbor-Reyting» и до истечения годичного срока его действия по результатам ежеквартально проводимого агентством мониторинга присвоенного микрокредитной организации рейтинга, в случае: появления признаков резкого ухудшения финансового состояния;  выявления фактов систематического нарушения микрокредитной организацией требований законов Республики Узбекистан и нормативных актов;  значительного ухудшения качества предоставляемых микрокредитной организацией услуг  и наличия большого количества претензий со стороны инвесторов и кредиторов микрокредитной организации.

Методология
Методика рейтинга микрокредитных организаций основывается на анализе факторов, характеризующих различные аспекты их  деятельности и связанные с ними риски невыполнения взятых на себя обязательств. Накопленный РА «Ahbor-Reyting» опыт показывает, что анализ только финансовых показателей деятельности не всегда позволяет получить достоверную оценку кредитного рейтинга  и прогнозировать финансовую надежность организации в дальнейшем.
Настоящая концепция методики кредитного рейтинга микрокредитных организаций разработана РА «Ahbor-Reyting» с учетом общепринятых норм, стандартов и критериев оценки деятельности микрокредитных организаций, применяемых ведущими международно-признанными рейтинговыми агентствами, и основана на всестороннем анализе аспектов деятельности. Факторы, оказывающие существенное влияние на финансовую устойчивость микроорганизации, анализируются по трем основным аспектам деятельности:
1. Внешние факторы – «Экономическая и операционная среда деятельности»
2. Внутренние факторы – «Экономическое состояние микрокредитной организации»
3. Факторы – «Рыночные позиции  микроорганизации»

1. Внешние факторы – «Экономическая и операционная среда деятельности»  включает ряд факторов, напрямую связанных со средой, в которой работает микроорганизация и могут оказать существенное воздействие на уровень ее деятельности.
Важнейшие из этих факторов перечислены ниже:
• объем и состояние экономики, а также перспективы будущего экономического роста;
• структурные проблемы, с которыми сталкивается экономика (например, высокая инфляция);
• общая структура микрокредитного сектора, относительная доля в нем различных микрокредитных организаций, степень концентрации рынка, недавние сделки, направленные на консолидацию рынка продуктов и услуг;
уровень конкуренции со стороны других организаций и небанковских финансовых учреждений;
• нормативная среда, в том числе роль надзорных органов, качество надзора, требования к отчетности, нормативное регулирование отдельных финансовых продуктов.
Результаты  же наиболее важных оценочных факторов в виде рейтинга приводятся ниже:
1.1. Динамика роста экономических показателей страны
1.2. Оценка состояния сектора
1.3. Динамика экономических показателей микрокредитного сектора
1.4. Регулятивная среда и поддержка государства

2.  Внутренние факторы — «Экономическое состояние микрокредитной организации» включают в себя изучение, анализ и оценку ряда факторов, которые комплексно характеризирует экономическое состояние деятельности организации. Результаты  же наиболее важных оценочных факторов в виде рейтинга приводятся ниже:
2.1. Динамика показателей деятельности организации по годам и кварталам;
2.2. Оценка системы управления организацией;
2.3. Оценка финансового результата деятельности;
2.4. Надежность и устойчивости организации, включающие в себя следующие оценочные параметры:

• • Достаточность капитала;
  • Ликвидность ;
  • Качество активов.

3. Факторы «Рыночные позиции организации» позволяют провести сравнение деятельности различных микрокредитных организаций. Использование финансовых параметров и показателей по оценке текущей и прошлой  финансовой деятельности микрокредитной организации позволяет установить, на сколько достоверно соответствует действительности его положение среди микрокредитных организаций по надзорно-нормативным и рекомендательным документам. В состав «Рыночные позиции организации»  включены следующие оценочные факторы:
3.1.         Соотношения показателей организации с показателями микрокредитного сектора;
3.2.         Динамика показателей организации по отношению с показателями сектора;
3.3.         Динамика показателей организации по отношению с показателями прошлого года;
3.4.         Прозрачность деятельности;
3.5.         Масштабность финансовой деятельности;
3.6.         Рентабельность деятельности;
3.7.         Стоимость капитала.

В выбранных оценочных параметрах и показателях каждого фактора  включены используемыми надзорными органами параметры и показатели не только на основе банковских принципов (Базельские соглашения, CAMELS) к проведению анализа организаций, но и другими учреждениями, специализирующие в области анализа и оценки деятельности  микрокредитных организаций.

 

НАЦИОНАЛЬНАЯ ШКАЛА КРЕДИТНОГО РЕЙТИНГА МИКРОКРЕДИТНЫХ ОРГАНИЗАЦИЙ
Описание национальной рейтинговой шкалы

uzA++ — Рейтинг микрокредитной организации на уровне «uzA++» обозначает НАИВЫСШИЙ уровень доверия к ее деятельности и кредитоспособности, отражающий высокий уровень достигнутых экономических показателей и самый низкий уровень кредитного риска в ее деятельности относительно других микрокредитных организаций. Настоящий рейтинг выставляется микрокредитной организации, c “наивысшей” способностью своевременно и полностью выполнять не только свои финансовые обязательства перед кредиторами и инвесторами, но и высоко эффективно осуществлять свою деятельность. Это — самый высокий рейтинг кредитоспособности микрокредитной организации по национальной шкале.

uzA+ — Рейтинг микрокредитной организации на уровне «uzA+» обозначает ОЧЕНЬ ВЫСОКИЙ уровень доверия к ее деятельности и кредитоспособности, отражающий достаточно высокий уровень достигнутых экономических показателей и очень низкий уровень кредитного риска в деятельности микрокредитной организации. Микрокредитная организация обладатель рейтинга «uzA+» характеризируется очень высоким потенциалом для своевременного и полного выполнения своих финансовых обязательств перед кредиторами и инвесторами относительно других микрокредитных организаций и эффективно осуществлять свою деятельность.

uzA — Рейтинг микрокредитной организации на уровне «uzA» обозначает ВЫСОКИЙ уровень доверия к ее деятельности и кредитоспособности, отражающий низкий уровень кредитного риска с приемлемой эффективностью в своей деятельности. Способность микрокредитной организации своевременно и полностью выполнять свои финансовые обязательства перед кредиторами и инвесторам оценивается высокой, относительно других микрокредитных организаций, имеющих более низкий рейтинг. Однако, изменения коммерческих, финансовых и экономических условий могут повлиять на способность микрокредитной организации выполнять финансовые обязательства в большей степени, по сравнению с микрокредитными организациями, имеющими более высокий кредитный рейтинг.

uzВ++ — Рейтинг микрокредитной организации на уровне «uzB++» обозначает ПРИЕМЛЕМЫЙ уровень доверия к ее деятельности и кредитоспособности, отражающий относительно низкий уровень кредитного риска с удовлетворительной эффективностью своей деятельности. Способность микрокредитной организации своевременно и полностью выполнять свои финансовые обязательства перед кредиторами и инвесторам оценивается высокой по сравнению с другими микрокредитными организациями имеющими более низкий рейтинг. Однако, изменения коммерческих, финансовых и экономических условий с большей вероятностью могут повлиять на способность микрокредитной организации своевременно погашать финансовые обязательства, чем микрокредитные организации с рейтингами класса “А”.

uzВ+ — Рейтинг микрокредитной организации на уровне «uzB+» обозначает ДОСТАТОЧНЫЙ уровень доверия к ее деятельности и кредитоспособности с удовлетворительными финансовыми показателями деятельности. В настоящее время, микрокредитная организация обладатель рейтинга на уровне “uzB+” своевременно и полностью выполняет свои финансовые обязательства перед кредиторами и инвесторам. Однако, надежность и кредитоспособность микрокредитной организации более чувствительна к изменениям в коммерческих, финансовых и экономических условиях, чем микрокредитные организации с более высоким уровнем рейтинга.

uzВ — Рейтинг микрокредитной организации на уровне «uzB» обозначает УДОВЛЕТВОРИТЕЛЬНЫЙ уровень доверия к ее деятельности и кредитоспособности с соответствующими финансовыми показателями деятельности. В настоящее время микрокредитная организация обладатель рейтинга на уровне “uzB+” своевременно и полностью выполняет свои финансовые обязательства перед кредиторами и инвесторам, однако “запас ее прочности” ограничен и способность микрокредитной организации продолжать своевременные выплаты зависит от устойчивой и благоприятной бизнес среды и экономической ситуации.

uzС++ — Рейтинг микрокредитной организации на уровне «uzС++» обозначает СРАВНИТЕЛЬНО НИЗКИЙ уровень доверия к ее деятельности и кредитоспособности с соответствующими финансовыми показателями деятельности. Микрокредитная организация обладатель рейтинга «uzС++» располагает определенными возможностью для повышения уровня доверия к ее деятельности и улучшения кредитоспособности. Способность микрокредитной организации своевременно и в полном объеме выполнять свои финансовые обязательства перед кредиторами и инвесторами зависит исключительно от благоприятности и стабильности коммерческих, финансовых и экономических условий.

uzС+ — Рейтинг микрокредитной организации на уровне «uzС+» обозначает НИЗКИЙ уровень доверия к ее деятельности и кредитоспособности с соответствующими низкими финансовыми показателями деятельности. Способность микрокредитной организации обладателя рейтинга “uzC+” выполнять в полном объеме в ыполнять свои финансовые обязательства перед кредиторами и инвесторам зависит исключительно от устойчивого и благоприятного развития бизнес среды и экономической ситуации.

uzС — Рейтинг микрокредитной организации на уровне «uzС» обозначает ОЧЕНЬ НИЗКИЙ уровень доверия к ее деятельности и кредитоспособности. Способность микрокредитной организации обладателя рейтинга «uzС» выполнять свои финансовые обязательства перед кредиторами и инвесторами, полностью зависит исключительно от устойчивого и благоприятного развития бизнес среды и экономической ситуации.

uzD — Рейтинг микрокредитной организации на уровне «uzD» обозначает НЕУДОВЛЕТВОРИТЕЛЬНЫЙ уровень доверия к ее деятельности и кредитоспособности. Вероятность наступления дефолта или частичной несостоятельности микрокредитной организации по выполнению своих финансовых обязательств перед кредиторами и инвесторами оценивается чрезвычайно высокой.

Прогноз по рейтингу 
Для того чтобы указать наиболее вероятное направление, в котором рейтинг будет двигаться в ближайшие год-два, эксперты агентства РА “Ahbor-Reyting” дают прогноз динамики развития рейтинга; он может быть “Позитивным” (“positive”), “Стабильным” (“stable”) или “Негативным” (“negative”). Тот факт, что рейтинг имеет прогноз “Позитивный” или “Негативный” не означает, что изменение рейтинга неизбежно.
Аналогичным образом, если того требуют обстоятельства, рейтинг с прогнозом “Стабильный” может быть пересмотрен в сторону повышения или понижения еще до того, как прогноз динамики его развития изменится на “Позитивный” или “Негативный”. В некоторых исключительных случаях экспертам агентства РА “Ahbor-Reyting” не удается выявить основное направление динамики развития рейтинга. Такому рейтингу присваивается прогноз “Развивающийся” (“evolving”).
Присвоенные рейтинги помещаются в список Rating Watch (пересмотр рейтинга), который предупреждает инвесторов о том, что существует достаточно высокая вероятность изменения рейтинга. При этом также указывается вероятное направление такого изменения:
“Позитивный” (возможный пересмотр в сторону повышения), “Негативный” (возможный пересмотр в сторону понижения) или ”Развивающийся” (рейтинг может быть повышен, понижен или оставлен без изменения). Как правило, изменение рейтинга происходит достаточно оперативно, после чего рейтинг удаляется из списка Rating Watch.