1. ОБЩИЕ ПОЛОЖЕНИЯ

Целью настоящего Кодекса профессиональной этики национального рейтингового агентства «Ahbor-Reyting» (далее — Кодекс) является установление высоких стандартов поведения рейтингового агентства «Ahbor-Reyting», направленных на повышение качества предоставляемых рейтинговым агентством услуг и степени защищенности потенциальных инвесторов, повышения уровня прозрачности деятельности банковско-финансового сектора, соблюдения всех норм и правил, принятых в международной практике по соблюдению здоровой конкуренции и добросовестности при оказании рейтинговых услуг.

Основные положения и принципы настоящего Кодекса могут применяться любыми рейтинговыми агентствами, осуществляющими свою деятельность на территории Республики Узбекистан и руководствующимися в своей дейтельности, законодательством Республики Узбекистан не зависимо от их специализации по отдельным отраслям экономики.

Присоединение рейтинговых агентств к соблюдению настоящего Кодекса, его основных положений и принципов призвано способствовать дальнейшему расширению и развитию сферы оказания качественных рейтинговых услуг, здоровой деловой конкуренции между рейтинговыми агентствами, а также обеспечению достаточной прозрачности деятельности рейтингуемых финансово-кредитных учреждений, эмитентов ценных бумаг, инвестиционных, страховых, лизинговых и оценочных компаний, кредитных союзов и микрокредитных организаций, осуществляющих свою деятельность на национальном рынке.

Настоящий Кодекс принимается рейтинговыми агентствами, решившими присоединиться к нему, как целостный и единый документ в котором объединен, с учетом имеющейся многолетней практики и специфики национального финансового рынка, опыт работы ведущих национальных и международных рейтинговых агентств. Настоящий кодекс представляет собой свод основных этических норм, правил, принципов и рекомендаций по осуществлению рейтинговой деятельности и выполнению рейтинговых процедур, как на национальном, так и на международных рынках.

Принятие и следование национальными рейтинговыми агентствами этическим нормам, положениям, правилам, принципам и рекомендациям настоящего Кодекса может быть основано только на их стремлении повысить качество выполняемых работ по присвоению рейтинговых оценок и последующего мониторинга присвоенных рейтинговых оценок перед потенциальными инвесторами, а также перед органами государственного управления. В свою очередь, для органов государственного управления и потенциальных инвесторов приятие и следование национальными рейтинговыми агентствами настоящему Кодексу, должно характеризовать данное рейтинговое агентство как проверенный, достоверный и надежный источник оценок качества финансовых показателей рейтингуемых объектов.

При разработке настоящего Кодекса профессиональной этики национального рейтингового агентства «Ahbor-Reyting» за основу были приняты стандарты Кодекса Основных Положений Профессиональной Этики Агентств Кредитных Рейтингов IOSCO, критерии приемлемости рейтинговых агентств, содержащиеся в Документах Базельского комитета и другие нормативные документы, регулирующие деятельность рейтинговых агентств на национальном и международном финансовом рынках.

2. ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ И ОПРЕДЕЛЕНИЯ

В настоящем Кодексе используются следующие основные понятия и определения:

• рейтинговая деятельность — предпринимательская деятельность рейтингового агентства, направленная на осуществление рейтинговой оценки на финансовых рынках.
• присвоение рейтинговой оценки — использование собственной методики рейтинга финансовыми аналитиками рейтингового агентства для определения значения рейтинговой оценки, которая соответствует рейтингуемому объекту и выпуск рейтингового отчета, обосновывающего экспертные оценки, присутствующие в данном значении рейтинговой оценки.
• рейтинговая оценка — мнение рейтингового агентства в виде рейтингового отчета, выраженное в стандартной символьной (числовой и буквенной) форме с соответствующими пояснениями.
• рейтинговая шкала — заранее заданная рейтинговым агентством шкала, состоящая из последовательной серии символов, означающих понижающееся значение рейтинговой оценки. Шкала содержит название уровня, буквенные обозначения и описание особенностей.
• рейтинговое агентство — юридическое лицо(коммерческая организация), осуществляющая рейтинговую деятельность.
• клиент (объект рейтингования) — юридическое лицо, заключившее с рейтинговым агентством договор на получение рейтинговой оценки и последующий мониторинг рейтинговой оценки в порядке, установленном законодательством.
• пользователи рейтинга — инвестор, государственные органы, финансовые институты и т.д. заинтересованные в получении информации о деятельности рейтингуемого объекта.
• рэнкинг(ранжировать) — это список банков, страховых, лизинговых и оценочных компаний, эмитентов корпоративных облигаций, кредитных союзов, микрокредитных и др. организаций, упорядоченный по какому-либо признаку. Для целей определения рэнкинга объекты рейтингования в большинстве случаев ранжируются по убыванию величины определенного финансового показателя.

3. ОСНОВОПОЛОГАЮЩИЕ ПРИНЦИПЫ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ НАЦИОНАЛЬНОГО РЕЙТИНГОВОГО АГЕНТСТВА «AHBOR-REYTING»

Национальное рейтинговое агентство «Ahbor-Reyting» в своей деятельности обязуется руководствоваться нижеследующими основополагающими принципами:

1.Работать профессионально, проявляя при этом высочайший уровень компетентности, обладать достаточными ресурсами для улучшения рейтинговой процедуры и проведения оперативного мониторинга рыночных потребностей в получении рейтинговой информации.

2.Присваивать рейтинговые оценки беспристрастно.

3.Присуждаемые рейтинговые оценки должны быть честными, объективными и независимыми.

4.Постоянно поддерживать прозрачность рейтингов и рейтинговой процедуры.

5.Методология присвоения рейтинговой оценки должна быть верифицируема.

6.Не допускать возникновения конфликтов интересов и проявлять высокий уровень независимости.

7.Поддерживать твердую политику по искоренению рейтинговых оценок с заранее заданными результатами(заказные рейтинги) и предоставлять ясное обоснование присвоенных рейтингов.

8.Предотвращать злоупотребления предварительной информацией об изменениях или возможных изменениях рейтинга.

9.Строго соблюдать условия конфиденциальности информации и предпринимать все возможные способы и меры по обеспечению ее защиты и последующей сохранности.

10.Использовать в своей работе стандартизированные определения и процедуры, четким образом характеризующие весь рейтинговый процесс.

Национальное рейтинговое агентство «Ahbor-Reyting» самостоятельно определяет свои рейтинговые процедуры и применяет в своей деятельности собственно-разработанные методологии присвоения рейтинга, устанавливая соответствующие методики его присвоения в зависимости от отраслевой принадлежности рейтингуемого предприятия, вида и типа выпущенных им ценных бумаг. Применяемые национальным рейтинговым агентством «Ahbor-Reyting» методики разработаны с учетом лучшей международной рейтинговой практики и специфики национальной экономики, а также с учетом принятых в Республике этических норм ведения бизнеса и норм законодательства Республики Узбекистан.

Целью деятельности рейтингового агентства «Ahbor-Reyting» является доведение до сведения потенциальных инвесторов, а также органов государственного управления независимого мнения рейтингового агентства относительно уровня кредитных и других рисков, а также способности клиента по своевременному и полному выполнению своих обязательств.

Объектами рейтинговой оценки рейтингового агентства «Ahbor-Reyting» являются финансовые показатели клиента, такие как кредитоспособность, платежеспособность, финансовая устойчивость, корпоративное управление, ликвидность ценных бумаг и др.

3.1.Работать профессионально

Рейтинговое агентство «Ahbor-Reyting» обязуется работать профессионально, демонстрируя высокий уровень компетентности, обладать достаточными трудовыми и интеллектуальными ресурсами для улучшения рейтинговой процедуры и своевременного отслеживания рыночных потребностей в рейтинговой информации.

Для успешного и оперативного выполнения данного принципа настоящего Кодекса рейтинговое агентство «Ahbor-Reyting» обязуется иметь высококвалифицированный персонал, обладающий необходимыми знаниями и соответствующим опытом по всем основным направлениям деятельности рейтингового агентства. Для успешного решения возложенных на рейтинговое агентство задач, рейтинговое агентство «Ahbor-Reyting» обязуется обеспечить такую группу и профессиональный состав персонала, участвующую в рейтинговой оценке, которая позволила бы обеспечить непрерывность и последовательность всего цикла проведения рейтинговой процедуры на фоне соблюдения принципов объективности, честности и беспристрастности присваиваемой рейтинговой оценки.

3.2.Присваивать рейтинги беспристрастно

Решение о присваиваемой рейтинговой оценке принимается не одним или двумя ответственными аналитиками рейтингового агентства «Ahbor-Reyting» участвующими в рейтинговой процедуре, а обязательно являться коллегиальным решением, учрежденного рейтинговым агентством»Ahbor-Reyting», Рейтингового Комитета и отражать точку зрения именно рейтингового агентства, а не одного или двух аналитиков агентства. В этом случае принятия Рейтинговым Комитетом коллегиального решения, будет соблюден принцип беспристрастного присвоения рейтинговой оценки и одинаково учтены мнения всех уполномоченных участников Рейтингового Комитета без исключения.

3.3.Присуждаемые рейтинговые оценки должны быть честными, объективными и независимыми

В течении всего времени своей работы и выполнения всех этапов рейтингового процесса, рейтинговое агентство «Ahbor-Reyting» обязуется строго соблюдать установленные рейтинговые процедуры, что позволит обеспечить обоснованность присваиваемой рейтинговой оценки, полученной в результате проведенного рейтинговым агентством анализа всей предоставленной, как самим клиентом, так и доступной рейтинговому агентству из других источников, информации в рамках принятой рейтинговым агентством методологии присвоения рейтинга.

При этом, процедура присвоения рейтинговых оценок должна прежде всего основываться на использовании объективной и проверенной информации, полученной от самого рейтингуемого клиента или от других надежных, достоверных и проверенных источников информации. Рейтинговым агентством «Ahbor-Reyting», в качестве дополнительных источников информации при осуществлении рейтинговой оценки, могут быть использованы данные официальной государственной статистики (Министерства экономики, Министерства финансов, Государственного Комитета по статистике, Центрального банка, Госстрахнадзора, Госкомимущества и др.), средств массовой информации.

3.4.Постоянно поддерживать прозрачность рейтингов и рейтинговой процедуры

Все основные процедуры и подходы рейтингового агентства «Ahbor-Reyting» к присвоению рейтинговых оценок, а также все используемые для этого и влияющие на это, важнейшие рейтинговые показатели доступны на электронных сайтах рейтингового агентства «Ahbor-Reyting» и любой потенциальный клиент на присвоение рейтинга или пользователь рейтинга, имеет возможность без каких либо ограничений ознакомится с необходимой ему информацией. Также, рейтинговое агентство «Ahbor-Reyting» обязуется обеспечить своим клиентам свободный доступ ко всем основным факторам, которые были приняты рейтинговыми агентствами для присвоения им рейтинговой оценки путем их опубликования в доступном потенциальным инвесторам и органам государственного управления пресс-релизах, а клиентам заказавшим рейтинг в пресс-релизах и (или) рейтинговых отчетах.

При присвоении рейтинговой оценки рейтинговое агентство «Ahbor-Reyting» обязуется раскрывать участие рейтингуемого клиента в процессе присвоения рейтинговой оценки. При этом, до окончательного присвоения рейтинговой оценки или осуществления пересмотра рейтинга, рейтинговое агентство «Ahbor-Reyting» обязуется проинформировать рейтингуемого клиента о наиболее значимой информации и обосновании рейтинга, путем передачи проекта рейтингового отчета без обозначения в нем рейтинговой оценки и таким образом предоставить рейтингуемому клиенту возможность объяснить или уточнить любое возможное непонимание рейтинговым агентством, какого либо аспекта или какие-либо другие вопросы, которые должны быть выяснены при присвоении рейтинговой оценки или подтверждении рейтинга.

3.5.Методология присвоения рейтинговой оценки должна быть верифицируема

Принятая и используемая национальным рейтинговым агентством «Ahbor-Reyting» методология присвоения рейтинговых оценок в обязательном порядке включает не только субъективные суждения по ряду неформализуемых оценок, но и в основе своей базируется на соответствующих алгоритмах и математических формулах, работающих с реально формализуемыми данными, поддающимися соответствующей верификации.

3.6.Не допускать возникновения конфликтов интересов и проявлять высокий уровень независимости

Целью рейтинговой оценки является независимое мнение рейтингового агентства «Ahbor-Reyting» относительно уровня кредитных и других рисков, а также способности клиента по своевременному и полному выполнению своих обязательств. Таким образом, рейтинговая оценка должна быть, прежде всего, независимым мнением рейтингового агентства, на которое никоим образом и ни при каких обстоятельствах не должны оказывать влияние или давление никакие посторонние факторы, организации, учреждения или созданные ими Ассоциации.

При осуществлении рейтинговой процедуры, сотрудники рейтингового агентства «Ahbor-Reyting», непосредственно осуществляющие рейтинговую оценку и занимающиеся подготовкой рейтинговых отчетов не должны инициировать обсуждение или вступать в переговоры о вознаграждении или о каких либо других выплатах и поощрениях с каким-либо оцениваемым клиентом.

Ни при каких обстоятельствах, ни само рейтинговое агентство «Ahbor-Reyting», ни его сотрудники никоим образом не должны участвовать в каких либо сделках по ценным бумагам или их производных, что могло бы спровоцировать или вызвать конфликт интересов в рамках проводимой рейтинговым агентством «Ahbor-Reyting» работы.

3.7.Поддерживать твердую политику по искоренению рейтинговых оценок с заранее заданными результатами(заказные рейтинги) и предоставлять ясное обоснование присвоенных рейтингов

Ни само рейтинговое агентство»Ahbor-Reyting», ни его сотрудники, ни при каких обстоятельствах не должны явно или тайно давать заверения или гарантии клиентам о присвоении определенного рейтинга до полного окончания всей процедуры рейтинговой оценки и принятия Рейтинговым Комитетом рейтингового агентства окончательного решения по рейтинговой оценке.

В предоставляемом клиенту рейтинговом отчете с указанием присвоенной рейтинговой оценки, рейтинговым агентством «Ahbor-Reyting» должно быть в обязательном порядке представлено ясное и понятное клиенту обоснование присвоенного ему рейтинга.

Рейтинговое агентство «Ahbor-Reyting» не должно допускать публикации в средствах массовой информации или на электронных сайтах рейтингового агентства необоснованных рейтинговых оценок или отчетов, содержащих недостоверную и непроверенную информацию, которая может ввести в заблуждение потенциальных инвесторов относительно корректности и правильности рейтинговой оценки.

3.8.Предотвращать злоупотребления предварительной информацией об изменениях или возможных изменениях рейтинга

Рейтинг является оценкой на какой-то заданный момент времени и с определенной периодичностью он должен подтверждаться или изменяться с учетом меняющейся экономической ситуации и финансового состояния клиента имеющего рейтинговую оценку. Поэтому рейтинговое агентство «Ahbor-Reyting» обязуется периодически проводить текущий мониторинг и обновлять ранее присвоенный рейтинг с обязательным указанием даты проведенного пересмотра рейтинга.

Обновление(пересмотр) ранее присвоенного рейтинга может также осуществляется при получении рейтинговым агентством «Ahbor-Reyting» от рейтингуемого объекта, органов государственного управления, а также из средств массовой информации любой существенной информации, способной вызвать, с большой долей вероятности, проведение какой либо рейтинговой процедуры, включая прекращение рейтинга, в соответствии с применяемой рейтинговым агентством методологией рейтинговой оценки.

3.9.Строго соблюдать условия конфиденциальности информации и предпринимать все возможные способы и меры по обеспечению ее защиты и последующей сохранности

Рейтинговое агентство «Ahbor-Reyting» обязуется неукоснительно соблюдать установленный порядок и правила защиты конфиденциальной информации, предоставленной рейтингуемым клиентом в рамках заключенных с рейтингуемым клиентом договоров или соглашений о конфиденциальности.

Аналитики рейтингового агентства «Ahbor-Reyting» участвующие в рейтинговой процедуре обязуются ни при каких обстоятельствах не раскрывать никакой непубличной информации о присвоенных рейтингах или возможных прогнозных оценках иным лицам, кроме самого рейтингуемого клиента.

Аналитики рейтингового агентства «Ahbor-Reyting» обязаны принимать все необходимые и доступные меры для защиты электронной информации и документов в бумажной форме, являющихся собственностью рейтингового агентства от кражи, утери или не санкционированного использования.

Аналитики рейтингового агентства «Ahbor-Reyting» не вправе использовать конфиденциальную информацию, полученную в ходе осуществления рейтинговых процедур, для заключения сделок с ценными бумагами, а также передавать ее для совершения сделок другими лицами.

3.10.Использовать в своей работе стандартизированные определения и процедуры, четким образом характеризующие весь рейтинговый процесс

При выполнении работ по рейтингованию или мониторингу ранее присвоенного рейтинга рейтинговое агентство «Ahbor-Reyting» обязуется пользоваться стандартными терминами, значение которых должны быть понятны как пользователям рейтингов, так и самим рейтингуемым клиентам. Все используемые рейтинговым агентством «Ahbor-Reyting» определения и процедуры должны быть приведены в соответствующих методиках рейтингования клиентов, которые должны быть размещены в свободном доступе для ознакомления пользователями рейтинговых оценок.

4.ЭТИЧЕСКИЕ НОРМЫ ВЗАИМООТНОШЕНИЙ МЕЖДУ РЕЙТИНГОВЫМ АГЕНТСТВОМ «AHBOR-REYTING» И ДРУГИМИ РЕЙТИНГОВЫМИ АГЕНТСТВАМИ

Этичны:

— поддержание высоких нравственных принципов взаимодействия сообщества рейтинговых агентств, с целью сохранения и повышения общественного доверия к рейтинговой деятельности;

— соблюдение принципов честной и добросовестной конкуренции;

-активная позиция в борьбе с профессиональной недобросовестностью;

-открытые консолидированные действия по искоренению рейтинговых оценок с заранее заданными результатами (заказные рейтинги).

Неэтичны:

-действия, приводящие к разногласиям среди рейтинговых агентств и/или наносящие урон репутации в целом всему сообществу рейтинговых агентств;

-демпинг по ценам на услуги рейтинговых агентств, в качестве инструмента конкурентной борьбы;

-предоставление недостоверных данных о профессиональных возможностях рейтинговых агентств;

-публикация порочащих сведений о рейтинговых агентствах-конкурентах;

5.ЭТИЧЕСКИЕ НОРМЫ ОТНОШЕНИЙ РЕЙТИНГОВОГО АГЕНТСТВА «AHBOR-REYTING» С КЛИЕНТАМИ

Этичны:

-компетентность, выражающаяся в наличии в штате рейтингового агенства высококвалифицированных финансовых аналитиков и специалистов, имеющих необходимый практический опыт работы в целом или по отдельным направлениям деятельности рейтинговых агентств;

-членство рейтинговых агентств в Ассоциациях международных рейтинговых агентств, в том числе и стран СНГ как свидетельство профессионального признания и корпоративной культуры рейтинговых агентств;

-написание рейтинговых отчетов четким и понятным для клиента языком, с предоставлением как в свободном доступе, так и в тексте отчетов разъяснений всех используемых с целю осуществления рейтинговой оценки специальных терминов и понятий;

-указание в рейтинговых отчетах достоверных сведений об использованных для его подготовки источниках информации, как в бумажном, так и в электронном виде;

-удовлетворение требованиям проверяемости всех показателей представленных в рейтинговых отчетах;

-наличие четко аргументированной мотивировки принятия удельных весов результатов рейтинговой оценки, полученных различными подходами;

-выполнение требования о недвусмысленности формулировок результатов рейтинговой оценки;

-предоставление пояснений клиентам о сложившихся расценках оплаты услуг по рейтинговой оценке банковских финансово-кредитных и небанковских кредитных учреждений по различным направлениям их деятельности;

-включение в подготавливаемый для клиента рейтинговый отчет сведений о подключении или подписании рейтинговым агентством настоящего Кодекса.

Неэтичны:

-введение клиента в заблуждение относительно имеющейся репутации, уровня компетентности и профессиональной квалификации рейтингового агентства;

-ничем не обоснованные (ложные или преувеличенные) обещания результатов рейтинговой оценки;

-преднамеренное или непреднамеренное введение клиентов в заблуждение относительно возможностей использования результатов рейтинговой оценки;

-предвзятость или корыстная заинтересованность в результатах рейтинговой оценки;

-сокрытие или игнорирование достоверных фактов, опровергающих или не вписывающихся в концепцию рейтингового отчета;

-выполнение заказа при невозможности получения достаточной информации, если это специально не оговорено заданием на рейтинговую оценку, или в сроки, не обеспечивающие возможности сбора достаточной информации;

-выполнение заказа в сроки, не обеспечивающие объективной возможности проведения качественного анализа;

-несоблюдение конфиденциальности и обеспечения безопасности информации;

-выполнение рейтинговых работ с заранее заданными или запланированными результатами;

-наличие зависимости между оплатой услуг рейтингового агентства и результатами рейтинговой оценки;

-представление наличия стандартного набора обязательных для рейтингового агентства документов в качестве конкурентных преимуществ;

-попытки получения конкурентных преимуществ с использованием фактов присоединения или неприсоединения к настоящему Кодексу.

6.ЭТИЧЕСКИЕ НОРМЫ ОТНОШЕНИЙ РЕЙТИНГОВОГО АГЕНТСТВА «AHBOR-REYTING» СО СРЕДСТВАМИ МАССОВОЙ ИНФОРМАЦИИ И РЕКЛАМНЫМИ КОМПАНИЯМИ

Отношения рейтингового агентства «Ahbor-Reyting» со средствами массовой информации и рекламными компаниями обладают существенной обратной связью, этика взаимодействия с ними допускает взаимные требования.

Этичны:

-предоставление для публикаций и расчетов рейтингов только достоверных сведений;

-требования к СМИ опровержений в случаях публикаций недостоверной информации об рейтинговых агентствах;

-обязательное указание в публикациях ссылок на использованные источники информации.

Неэтичны:

-необоснованное самовосхваление рейтинговых агентств, невыполнение обещаний данных в рекламе;

-предоставление недостоверных сведений о доходах рейтинговых агентств, полученной за оказание рейтинговых услуг;

-предоставление недостоверных сведений о динамике развития рейтингового агентства;

-предоставление недостоверных сведений о кадровом персонале рейтингового агентства;

-предоставление недостоверных сведений об имеющимся у рейтингового агентства менеджменте;

-предоставление недостоверных и искаженных сведений о клиентах рейтингового агентства;

-предоставление недостоверных сведений о выполненных агентством рейтинговых работах;

-инициирование публикации в средствах массовой информации сведений, порочащих конкурентов рейтинговых агентств.

7.ПРИСОЕДИНЕНИЕ РЕЙТИНГОВЫХ АГЕНСТВ К НАСТОЯЩЕМУ КОДЕКСУ

Присоединение национальных рейтинговых агентств к настоящему Кодексу является исключительно добровольным и осуществляется посылкой соответствующего извещения о присоединении в соответствующий уполномоченный орган.

Рейтинговые агентства, присоединившиеся к настоящему Кодексу, обязаны соблюдать и следовать ему его без каких-либо изъятий и отступлений.

Рейтинговые агентства, присоединившиеся к настоящему Кодексу, имеют право указывать это в своих рейтинговых отчетах и аналитических обзорах.

8.ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Настоящий Кодекс принимается к исполнению рейтинговым агентством «Ahbor-Reyting» с целью установления высоких стандартов профессионализма, повышения авторитета сообщества рейтинговых агентств.

Настоящий Кодекс открыт для предложений и корректировок, которые будут рассматриваться и вноситься в Кодекс после согласования с Рейтинговым Комитетом рейтингового агентства «Ahbor-Reyting».